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全国股转公司介绍，本月共有103家主办券商参与评价，其中中信证券（山东）并入其母公司中信证券合并评价，东方花旗并入其母公司东方证券合并评价，申万宏源西部证券并入其母公司申万宏源证券合并评价，华泰联合证券并入其母公司华泰证券合并评价，民族证券并入其母公司方正证券（维权）合并评价，华英证券并入其母公司国联证券合并评价，实际有97家主办券商评价结果。

责任编辑：鲍一凡原标题：汇丰“失速” 百年老店能否凤凰涅槃？导读：当时市场传闻，汇丰一直在考虑将总部搬离伦敦迁往香港，以规避巨额银行税缴纳压力。2011年，汇丰决定将行政总裁办由伦敦迁回香港，但由于董事会和董事会主席仍在伦敦办公，于是有人调侃汇丰“将大脑搬回香港，身体留在伦敦”。

首先，存在定向降准可能。在三档两优的存款准备金框架下，进行结构性的定向降准始终是政策储备之一。第一，定向支持小微和民营企业是今年货币政策的主要目标，而我们曾在《债市启明系列20190513—谁是支持小微企业贷款的主力？》中分析了，从发放小微贷款规模上看，大型国有银行、农商行和城商行是主力，且农商行有超越大型银行的势头。另一方面，在以降准为主的货币扩张工具的央行缩表进程中，信用扩张依赖银行扩表，2018年以来定向降准后银行资产负债表扩张更加倚重城商行和股份行。我们认为若国内经济下行压力加大，降准仍然有必要，除了要考虑流动性对冲外，对“后两档”定向降准、尤其是针对“第二档”中型银行的定向降准除了能支持小微、民营企业信贷外，信用派生效果也更理想。此外，通过对中小银行定向降准降低中小银行成本进而拉低中小银行报价，也能促使算数平均LPR下行。

第四，着力畅通经济循环，加快建设现代化经济体系。落细落实推动高质量发展的制度安排。抓紧出台制造业、高技术产业、服务业以及基础设施等重点领域高质量发展的政策文件，进一步加强政策统筹，大力支持实体经济发展，形成建设现代化经济体系、推动高质量发展的合力。培育形成强大国内市场。我国成为世界第二大消费市场和第一大投资市场。要适应包括4亿多中等收入者在内的14亿居民消费升级和分级态势，调整优化产品结构、服务结构、产业结构、投资结构，畅通生产、流通、分配、消费和投资循环。积极拓展消费新增长点。研究制定居民增收三年行动方案，进一步增强居民消费能力。加快完善促进消费的体制机制，加强消费领域基础设施建设，进一步激发居民消费潜力。制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施。加快旅游、文化、健康、体育、教育、育幼、养老、家政等服务业发展，释放服务消费新潜力。发展消费新业态新模式，促进线上线下消费融合发展。综合施策防范化解重点领域风险。贯彻总体国家安全观，强化重大风险监测研判预警。坚持结构性去杠杆，防范金融市场异常波动，稳妥处理地方政府债务风险，防控输入性风险，避免发生系统性、区域性风险。

对于评价结果运用，全国股转公司明确了三项差异化制度安排。一是以年评结果为重要参考依据，选择主办券商参与新三板的新业务或新产品优先试点以及市场建设活动。二是将季度评价结果与主办券商强制培训挂钩。三是使月度评价结果与主办券商日常报告等自律管理要求产生联动。